„`html
Wartość Fundamentalna WIG20 na Podstawie Rekomendacji
„Parkiet” systematycznie sprawdza fundamentalną wartość WIG20, opartą na średnich cenach docelowych akcji z aktualnych rekomendacji. Na początku 2025 roku analiza wykazała, że liczba niedowartościowanych blue chips była najwyższa w historii zbierania danych, a teoretyczna wartość indeksu przekraczała poziom 2,6 tys. pkt. Poprawa nastrojów na GPW od połowy stycznia doprowadziła do realizacji tego optymistycznego scenariusza. Pomimo korekty w środę i czwartek, indeks nadal utrzymuje wartość ponad 2,6 tys. pkt, rosnąc w 2025 roku o jedną piątą. Nowe rekomendacje wskazują, że aktualna wartość fundamentalna WIG20 wynosi 2835 pkt, co stanowi około 8% więcej niż obecna wartość.
Spółki pod Lupą
Obecnie akcje 60% spółek z WIG20 są niedowartościowane, zgodnie z rekomendacjami biur maklerskich. Największy potencjał wzrostowy mają Kruk i Orlen. W przypadku Kruka wartości oscylują wokół 425-430 zł, podczas gdy analitycy przewidują wyceny przekraczające 500 zł, z najwyższą z Trigon DM ustalającą poprzeczkę na 575 zł, co oznacza potencjał wzrostowy ponad 30%. Orlen zajmuje znaczącą pozycję w indeksie, ważąc ponad 10% i wykazując 28% potencjału wzrostowego w stosunku do czwartkowego kursu zgodnie z nowymi rekomendacjami. Allegro, LPP, KGHM i Alior Bank również mają dwucyfrowy potencjał wzrostowy.
Perspektywy dla Indeksu
Mimo niedawnych wzrostów, wyceny spółek z WIG20 są niższe od zagranicznych konkurentów, co po części wynika z ryzyka politycznego, gdyż osiem spółek z WIG20 jest kontrolowanych przez Skarb Państwa. Struktura własnościowa wpływa negatywnie na atrakcyjność inwestycyjną tych firm. Coraz więcej jednak spółek „niepaństwowych” dostaje się do WIG20. Zmiany w indeksie mogą obejmować awans Żabki i CCC oraz wykluczenie JSW.
WIG20 jest w dużej mierze uzależniony od nastrojów na zagranicznych rynkach i w przyszłości może być silnie zależny od informacji makroekonomicznych i geopolitycznych dotyczących wojny handlowej oraz zakończenia konfliktu Rosji z Ukrainą. Ruchy indeksu będą także reakcją na specyficzne czynniki spółkowe związane z publikacją wyników za czwarty kwartał 2024 roku.
Udziały i Dynamika Najważniejszych Spółek
- PKO BP: Ma ponad 16% udział w WIG20, akcje wzrosły o ponad jedną trzecią w ostatnich 12 miesiącach. Kapitalizacja przekroczyła 90 mld zł, czyniąc PKO BP największą krajową spółką na GPW.
- Orlen: Z wagą ponad 10% w WIG20, jego kurs przebił poziom 60 zł, będąc najwyżej od września 2024 roku.
- Pekao: Trzecie miejsce pod względem udziału (9,3%) w WIG20 z notowaniami dochodzącymi do niemal 180 zł.
- PZU: Piąte miejsce w kraju z kapitalizacją ponad 46 mld zł, czwarte miejsce pod względem wagi w WIG20 (9,2%).
- LPP: Z udziałem 7% w WIG20, po korektach kurs oscyluje w okolicach 18 tys. zł.
- Dino: Od debiutu w 2017 roku cena akcji wzrosła ponad 14 razy, z aktualną kapitalizacją na poziomie 47 mld zł i 6,9% udziałem w WIG20.
W roku 2025 WIG20 radzi sobie lepiej niż w 2024 roku, z początkiem roku na poziomie 2,2 tys. pkt, a później przekraczając 2,6 tys. pkt. Jest to najwyższy poziom indeksu od 14 lat, chociaż nadal daleko do historycznych rekordów z 2007 roku.
„`