„`html
Podsumowanie ostatnich lat i wpływ debiutu giełdowego
Ostatnie lata były dla spółki przełomowe, a kluczowymi wydarzeniami stało się wejście na Giełdę Papierów Wartościowych oraz utworzenie w 2023 roku grupy kapitałowej. Firma, dotąd funkcjonująca lokalnie w Łodzi i Krakowie, dzięki tym działaniom przekształciła się w lidera polskiego rynku usług pogrzebowych i zamierza nieustannie wzmacniać swoją pozycję.
Proces rozwoju i konsolidacji
Dynamika wzrostu spółki przewyższa ogólne tempo rozwoju rynku. W pierwszym kwartale odnotowano wzrost o około 4,4%, natomiast ilość realizowanych usług przez firmę zwiększyła się o około 10%. Istotnym elementem strategii na kolejne pięć lat jest konsolidacja krajowego rynku pogrzebowego poprzez przejęcia. Od czasu debiutu giełdowego spółka nabyła już cztery przedsiębiorstwa pogrzebowe o znaczącej pozycji na swoich rynkach. Nastąpiło także rozszerzenie zasięgu geograficznego działalności – firma zadebiutowała w Toruniu, Lublinie i Szczecinie, a obecnie działa już w sześciu województwach oraz na rynku międzynarodowym dzięki przejęciu firmy Bongo, świadczącej usługi przewozu zmarłych za granicę. W planach są kolejne akwizycje, także w miastach, w których spółka jest już obecna.
Środki finansowe i plany akwizycji
Na najbliższe przejęcia firma dysponuje budżetem przekraczającym 30 mln złotych, który pochodzi zarówno ze środków własnych, jak i linii kredytowych. Spółka nie zamierza w tym celu emitować akcji ani obligacji. Najbliższe dwie planowane akwizycje mają być finansowane z własnych środków oraz długu.
Możliwe przejście na główny parkiet giełdy
Firma rozważa przejście z rynku NewConnect na główny parkiet GPW, jednak decyzja dotycząca terminu zostanie podjęta po odpowiednim rozbudowaniu grupy kapitałowej, prawdopodobnie w przyszłym roku.
Perspektywy wyników finansowych
Priorytetem dla zarządu pozostaje systematyczny wzrost wartości firmy oraz jej wyników dla akcjonariuszy. W pierwszym kwartale 2025 roku przychody wzrosły do 14,5 mln zł, co stanowi wzrost o 22% w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego. Skorygowany zysk netto zwiększył się o 64% do wartości 1,8 mln zł, a EBITDA wzrosła o 12%. Spółka kontynuuje zatem dobrą passę wzrostów.
Zastrzeżenie audytora w raporcie rocznym
Audytor zgłosił zastrzeżenie odnośnie do sposobu dokumentowania wyceny aktywów przejętych w latach 2023–2024, mimo obecności niezależnych wycen rzeczoznawców. Wskazano na konieczność uzupełnienia dokumentacji o dodatkowe wyceny majątku, co ze względów czasowych nie było możliwe przed końcem badania sprawozdania finansowego. Spółka już wdraża procedury zgodne z nowymi oczekiwaniami audytorów.
Zmiany w otoczeniu rynkowym i trendy branżowe
Wzrost zasiłku pogrzebowego stanowi realne wsparcie dla rodzin zmarłych, jednak to dopiero pierwsza podwyżka od kilkunastu lat. Pomimo wyższych świadczeń, całościowe wydatki na pogrzeb znacząco wzrosły w porównaniu do okresu sprzed lat — obecnie przeciętny koszt wynosi 10–12 tys. złotych, a kwota ta obejmuje zarówno opłaty pogrzebowe, jak i cmentarne.
Zmieniające się preferencje społeczne
Najistotniejsza zmiana w branży dotyczy wzrostu liczby kremacji, które w dużych miastach stanowią już nawet 70% wszystkich ceremonii pogrzebowych. W mniejszych miejscowościach tradycyjne pochówki są nadal bardziej popularne. Choć pogrzeby świeckie nadal organizowane są rzadko, ich liczba stopniowo rośnie.
Perspektywy rynku pogrzebowego
Rynek pogrzebowy po stabilizacji po okresie spadków związanych z pandemią, ponownie zaczął wykazywać tendencję wzrostową — w pierwszym kwartale odnotowano wzrost na poziomie 4,4%. Ze względu na starzenie się społeczeństwa polskiego perspektywy rozwoju rynku są korzystne. Prognozy przewidują, że w 2046 roku liczba zgonów może przekroczyć 500 tys. rocznie, podczas gdy w 2024 roku było to ponad 403 tys. osób. Wzrost ten ma związek z coraz liczniejszym gronem osób w starszym wieku, w tym również roczników powojennych osiągających zaawansowany wiek.
Współpraca z inwestorem zagranicznym
Hiszpański inwestor strategiczny, GFS, to grupa o wielowiekowej tradycji i ponad 30-letnim doświadczeniu w konsolidacji rynku pogrzebowego w Hiszpanii. Jego zaangażowanie zapewnia nie tylko wsparcie kapitałowe, ale także dostęp do unikatowego know-how związanego z integracją przejmowanych podmiotów i dalszym rozwojem ich potencjału.
Polityka dywidendowa i sylwetka prezesa
Od 2025 roku spółka zamierza wdrożyć politykę dywidendową, a pierwsza wypłata dywidendy planowana jest na 2026 rok z zysku osiągniętego w roku poprzednim, jeśli właściciele podejmą taką decyzję. Przewiduje się możliwość przeznaczenia do 20% zysku netto na ten cel.
Prezesem Grupy Klepsydra jest Marek Cichewicz, który z branżą związany jest od niemal dwóch dekad. Prócz zarządzania spółką pełni on także funkcję prezesa i współwłaściciela firmy Bongo oraz przewodniczącego Światowej Federacji Organizacji i Firm Pogrzebowych FIAT-IFTA, zrzeszającej przedstawicieli z ponad 80 krajów. Jest pierwszym Polakiem na tym stanowisku, a jego kompetencje obejmują także koordynację spraw związanych z międzynarodowym transportem zmarłych. Absolwent Uniwersytetu Łódzkiego, wcześniej był również wiceprezesem Polskiego Stowarzyszenia Pogrzebowego.
„`